分析称华尔街高预期对百度股价产生不利影响

目前来看，投资百度股票的风险已大于回报。当前百度股价的上涨空间为50美元左右，而下跌空间可达100美元，相当于最近200美元涨幅的一半。

北京时间4月26日消息，据国外媒体报道，美国著名投资网站今天发布署名为马克·克雷格（Mark Krieger）的投资文章称，华尔街对百度（BIDU）第一季度业绩的高预期有可能对百度股价造成不利影响。

以下为马克·克雷格对百度业绩预期与百度股价的分析文章：

百度将于本周发布2010年第一季度财报。华尔街普遍认为，百度第一季度每股收益将从0.76美元上升至1.51美元，营收将从1.19亿美元增长至1.80亿美元，同比增幅51%。甚至有分析师认为，百度第一季度的每股收益可达1.62美元。

这种高预期将对百度股价施加极大的压力。在这种情况下，百度的业绩不仅要实现分析师预期，而且要提出乐观的下一季度业绩展望，这样才能维持股价继续上涨的趋势。

对于百度来讲，这确实是个苛刻的条件。前不久谷歌（GOOG）和亚马逊（AMZN）都公布了出色的业绩，然而股价仍然没有实现大幅上涨。现在的情况是，很多投资者依据传闻购入股票，然后根据现实情况卖出股票。目前华尔街对百度业绩的高预期已经推动百度股价上涨到了一定程度，压缩了投资者继续买入百度股票的空间。

在过去两个月里，百度股价上涨了将近200美元，考虑到2010年度百度每股收益的预期为10.01美元，百度当前股价的市盈率高达64倍。而当前谷歌股价的的市盈率也仅为20倍。尽管分析师仍然声称看好百度的业绩前景，但与此相反，他们对百度目标股价的612美元的平均预期仍然比百度当前股价低5%。

值得注意的是，今年2月初的时候，谷歌股价为550美元，比百度450美元的股价高出100美元。然而现在，双方股价对比已经完全发生变化，百度股价比谷歌股价高出100美元！2010年，谷歌的预期利润高达88亿美元，相当于百度预期利润3.5亿美元的25倍。然而，谷歌的市值为1730亿美元，仅相当于百度市值220亿美元的8倍。按照一般规律，如果谷歌的利润相当于百度利润的25倍，那么谷歌的市值也应当相当于百度市值的25倍。由此可见，根据当前股价计算，要么谷歌的股价被低估，要么百度的股价被高估，或者是两种情况皆存在。分析师将当前双方股价的差异原因归结为百度股票的高成长性，然而一旦市场回归理性，这种解释将不再适用。

目前来看，投资百度股票的风险已大于回报。当前百度股价的上涨空间为50美元左右，而下跌空间可达100美元，相当于最近200美元涨幅的一半。因此，在百度发布第一季度财报之前，继续持有百度股票已经将会有巨大的风险。因为如果百度业绩未达预期，那么百度股价有可能下跌100美元，而即便百度业绩达到预期，股价的上行空间也只有50美元。

因此，华尔街对百度业绩的高预期将对百度股价产生不利影响。

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