彭文生期待政府继续控制房地产泡沫

彭文生：期待政府继续控制房地产泡沫

中国国际金融有限公司首席经济学家、董事总经理彭文生在“2012世界经济展望论坛”上表示，房地产政策不能仅仅关注需求的东西，更要关注资产价格泡沫对中长期经济的危害，尤其是总体的宏观政策比较明显放松的情况下，投资性这种需求再放松的话，资金就会流到房地产市场，就会危险。更期待的是政府在结构性政策上提高效率，降低垄断，提高竞争，继续控制房地产泡沫。　　以下是彭文生发言实录：　　彭文生：刚才前面几位嘉宾都谈到对未来外部形势的看法，以及对中国的影响，可耐特先生刚才提到解决欧洲问题80%的政策措施已经推出来了，好像到目前来讲市场的信心还不是那么大，我的一个基本看法，欧洲明年的形势应该说只能说比较好的情况是避免大的金融危机发生，但是一个基本的情形可能也很难避免一个很弱的经济的衰退和增长，所以说这个对我们来讲，对亚洲、对中国都是一个比较大的影响，即使没有大的金融危机发生，明年我们出口的增长前景不看好，增长速度会有一个很大的下降，其实也不仅仅是欧洲的问题，其他的新兴市场国家，就像我们中国刚刚经历比较大的一轮经济调整，政策的实体经济影响刚刚开始显现，这个对明年全球的增长都是一个制约的因素。在这样一个大的宏观环境下，我想讲两个问题，第一个就是怎么看中国现在经济增长的范围，它的主要原因是什么；第二个就是在这个基础上怎么看明年保增长的宏观经济政策。　　首先怎么看这一轮的经济增长放缓的性质和来源，从表面上看，我们看2005、2006、2007年三年中国经济平均增长12.7%，从2008年到现在平均下降了三个百分点，这三个百分点的下降，表面上看是反应了外部需求减弱，但是我们认为有两个现象使问题不是那么简单，一个现象就是虽然过去几年经济增长有所下降，但是我们还是经历了一轮比较明显的通胀压力，最近几个月才开始刚刚回落。第二我们的劳动市场非常紧张，增长情况有比较大的下降，招工难现象越来越突出，这说明中国经济供给的能力下降了，所以我们看经济增长从两个角度看，一个看需求端，消费、投资、出口需求，但是光看需求是不够的，需求起来供给跟不上就有通胀压力，所以中长期可持续的发展还是取决于经济的供给能力，取决于劳动力、资本、生产效率。我们讲现在的经济增长率放缓，不仅仅是短期的需求的经过放缓，而是中长期放缓趋势的开始，主要是供给范围因素的考虑，基本上三个原因，第一个是和WTO过去十年带来的参与全球竞争的行业逐渐减少，我们看一个比较明显的指标，就是中国经济的开放度，出口、今后占GDP的比重过去几年大幅下降，这个是一个好事情，我们讲中国经济增长应该更多从外部需求转向内部需求，但是同时提出一个挑战，需求下降从需求端是好事情，但是从供给端是一个挑战。　　第二个就是农村可转移的劳动力大幅减少，按照我们的估算，15-35岁的青壮年大概只有3千万左右，和几年前比已经大幅下降，劳动力的转移是过去20年。　　第三个看法就是房地产价格大幅上升，这也是一个两面性，和外部需求、内部需求的平衡一样，房地产有它的两面性，短期内很好的房地产对需求的拉动作用，尤其是投资需求，但是负面应该就是地价高了以后对资源分配效益的影响，我们今天讲成本的上升，通胀压力，有很当一部分是和过去几年地价、房价上涨有关系。　　基于这样的一个判断，总体的经济增长处在一个放缓的态势，所以怎么看明年增长的政策。首先不应该再回到过去单纯的靠大规模的所谓逆周期的管理政策，财政政策也好、货币政策也好，因为我们所谓潜在增长力已经下降，如果靠政策的刺激把需求拉到大幅超过这种可持续的增长力的话，我们就会面临另外新的一轮通胀压力，资产泡沫压力也会增加。第二从政策的综合来讲，明年保增长的政策，除了正戳的管理以外，更重要的还是要关注怎么促进经济供给能力的增长，今天早上的嘉宾也进过，需要改革，我们过去改革开放30年来，三次比较明显的经济增长速度的上升，都和经济改革相联系，所以中国经济未来防止大幅下滑，关键要看新一轮改革措施，怎么促进共建能力提高。这个主要体现在什么方面，首先是增加内部竞争，尤其是要通过竞争的环境鼓励创新，这是非常重要的方面。另外谈到宏观政策的话，财政政策不仅仅是管理，还有一个要达到的目标就是提高总体的经济分割效率，最近从政策层面讲，总理、政府多方强调，越来越关注到所谓结构性转税，所以对这一点我自己的看法明年还是有所期待的，我们讲结构性减税其实不仅仅是降低税负，更重要的是通过改变或者改善税收体系中的一些因素，比如营业税改增值税，就避免重复寨水的问题。另外一个房地产政策，我注意到今天早上其他嘉宾也谈到这个问题，最近我们看到房地产价有所松动，调整幅度开始显现，现在也听到越来越多的声音，讲到房地产政策是不是可以放松了，我们在讨论房地产政策的时候往往过多强调对需求会不会有影响，投资额下来怎么办，经济怎么进出，不太多的关注中长期对经济效益，对可持续的影响，我们的研判就是从理性的角度考虑，房地产政策不能仅仅关注需求的东西，更要关注资产价格泡沫对中长期经济的危害，尤其是总体的宏观政策比较明显放松的情况下，投资性这种需求再放松的话，资金就会流到房地产市场，我们就会有这样的危险。但是我们更期待的是政府在结构性政策上提高效率，降低垄断，提高竞争，继续控制房地产泡沫。

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