整体需求偏弱动力煤价压力显现-【新闻】
整体需求偏弱 动力煤价压力显现
上周,钢焦煤市场旺季不旺,螺纹钢价格再次下跌30元/吨,钢铁龙头企业宝钢,在下调5月份钢铁出厂价的基础上,再次下调6月份出厂价,显示需求较差。从动力煤市场来看,大秦线检修结束后,煤炭库存快速回升,同时需求较弱,下游沿海电厂日均煤耗仅为60万吨,周环比下降6.1%。预计煤价将旺季不旺,煤炭市场将弱势震荡。
上周,钢焦煤市场旺季不旺,螺纹钢价格再次下跌30元/吨,钢铁龙头企业宝钢,在下调5月份钢铁出厂价的基础上,再次下调6月份出厂价,显示需求较差。从动力煤市场来看,大秦线检修结束后,煤炭库存快速回升,同时需求较弱,下游沿海电厂日均煤耗仅为60万吨,周环比下降6.1%。预计煤价将旺季不旺,煤炭市场将弱势震荡。
煤-焦-钢产业链,煤价趋稳,钢铁主动去库存
现货市场钢价小幅走弱,国内焦煤、焦炭价格趋稳,国际焦煤价格小幅反弹,钢焦煤期货价格涨跌不一。钢价现货,上海螺纹钢HRB400价格下跌30元/吨,下跌0.9%。山西临汾等地主焦煤价格为810元/吨,与上周持平。焦炭价格逐步趋稳。国际焦煤价格也趋稳,澳洲峰景矿主焦煤青岛港到岸价为127.5美元/吨,上涨0.5美元/吨。
钢焦产业链,钢铁主动去库存,煤焦补库存。钢厂及独立焦化厂的焦煤库存为1044.3万吨,周环比上升3.0%。主要城市钢企库存1598万吨,下降49.4万吨。4月下旬日均粗钢产量234.1万吨,环比上升6.1万吨,重点钢厂库存为1434万吨,旬环比下降5.3%,库存压力有所缓解。
动力煤:社会库存回升,煤价压力显现
动力煤港口价格小幅反弹。秦皇岛煤价山西优混(5500)为535元/吨,与上周持平,环渤海动力煤价格为534元/吨,反弹2元/吨,大同矿区(5500)煤价格为375元/吨,广州港澳洲(5500)煤价为610元/吨,均与上周持平。
沿海煤炭运价指数小幅下跌。秦皇岛至广州运价报36.8,下跌4.4%,秦皇岛至上海运价报26.9,下跌6.3%。
电厂库存小幅上升,日耗煤量较低,显示需求较差。六大电厂库存总量为1366万吨,上升22万吨,库存天数为22.6天,上升1天,而日耗煤60.6万吨,环比下降2.9%,下游需求依然较差。秦皇岛港煤炭库存继续回升为535万吨,周环比上升20.7%。山西产地,产量下降,主动去库存,周日库存为3987万吨,周环比下降176万吨,下降4.2%。
投资策略:短期煤价弱势企稳,但下游需求依然较差,社会库存量逐步回升,煤价将维持弱势震荡格局。目前房地产投资产业链下行,下游需求较弱,宏观政策虽转向积极,但以定向刺激为主,对下游需求改善有限。总体来看,煤炭股票无大的投资逻辑,维持行业中性评级。
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