哪来的泡沫高盛科技股仍将主宰市场
高盛认为,与上世纪60年代追捧Nifty Fifty和90年代的狂热投机泡沫不同,如今,科技股上涨主要归因于强劲的基本面,而非投机。目前科技股市盈率还不到互联网泡沫时期的一半,“盛宴不会很快结束。”
红得发紫的美国科技股一度在涨涨跌跌中引发巨大争议,关于泡沫的警告声不绝于耳。目前,高盛正在多头阵营中奋力摇旗呐喊。
高盛策略师Peter Oppenheimer和Guillaume Jaisson在研报中表示,与上世纪60年代追捧Nifty Fifty和90年代的狂热投机泡沫不同,如今,科技股的上涨主要归因于强劲的基本面,出色的收入和盈利状况,而非投机。
两位策略师写道,过去的十年中,科技股涨势特别是所谓的FAAMG股票大约有87%来自于利润的支持,只有13%左右源自于估值扩张。相比之下,美股其他板块的这两大比例分别为73%和27%。
从市盈率方面来看,尽管美股前五大股票首次全部被科技股霸占,但市盈率整体并不算太高。FAAMG的整体市盈率在22.6倍左右,还不到互联网泡沫时期前五大科技股市盈率的一半。
“鉴于总体估值不是太高,我们认为当前这波科技股盛宴不会很快结束。”两位策略师这样写道。
多头阵营里不只是高盛。摩根士丹利董事长兼首席执行官James Gorman近日在北京接受媒体采访时也表示,包括美国股市在内的全球市场并没有泡沫。
周一,科技股领涨美股,助推纳斯达克指数历史首次突破7600点,收至7606.46点。科技板块涨0.8%,为大盘带来最大贡献。苹果、微软、英伟达和奈飞股价集体创下新高。亚马逊更是连续六个交易日创收盘纪录新高。
在科技股的火爆涨势之下,美股在5月全线上涨,“5月卖出走人”的魔咒失灵了。当月,标普500指数上涨2.8%,道指上涨2.44%,那斯达克上涨约5.2%。
不过,摩根士丹利跨资产战略部门负责人Andrew Sheets团队在报告中表示:“美股的牛市之路已经接近终点。”他们预计,美股在今年夏季或将迎来最后一次涨势,或在今年下半年达到顶峰。
Andrew Sheets团队认为,所有曾经的积极迹象都突然发生改变,也就是说,美股的整个基础都变了。其中包括:全球经济增速将放缓,而通胀率最终将升高,美国政府将聚焦点从关税问题转移至减税领域,美联储有意加速推进加息计划。
(责任编辑:岳权利 HN152)
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